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España registra 65.000 millones de euros en pedidos para la venta de bonos a 50 años

España atrajo más de 65.000 millones de euros en pedidos de un nuevo bono a 50 años el mismo día en que los costes de endeudamiento de Italia alcanzaron un mínimo histórico, lo que subraya las abrasadoras condiciones en los mercados del país.

España recaudó 5.000 millones de euros en la venta de deuda del martes con un cupón del 1,45%, según una hoja de términos vista por Financial Times. UniCredit señaló que este fue el primer acuerdo de 50 años del país organizado por bancos de inversión desde 2016, cuando los compradores exigieron un costo de endeudamiento mucho más alto del 3,45%.

Mientras tanto, el rendimiento de los bonos de referencia a 10 años de Italia cayó por debajo del 0,5% por primera vez, lo que refleja un fuerte aumento en el precio del activo, según datos de Bloomberg. El optimismo de los inversores hacia el país ha crecido desde que Mario Draghi, ex presidente del Banco Central Europeo, acordó formar un nuevo gobierno para implementar las reformas necesarias para asegurar más de 200.000 millones de dólares de financiación de la UE.

La fuerte demanda de bonos del gobierno italiano y español, que tienen calificaciones crediticias más bajas que sus contrapartes como Alemania y Francia, subraya cuán extenso el extenso programa de compra de bonos del BCE y el fondo de recuperación del coronavirus en todo el bloque han ayudado a impulsar la confianza de los inversores.

También se produce cuando los gobiernos buscan financiar los déficits, que se han incrementado a medida que los responsables políticos buscan reforzar sus economías contra el impacto de los coronavirus, con préstamos a más largo plazo.

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Portugal recibió pedidos de más de 40.000 millones de euros en una venta a 30 años la semana pasada, según una hoja de términos vista por FT. El precio de oferta de 3.000 millones de euros estuvo acompañado de un cupón del 1%. Hace apenas dos años, los bonos portugueses a 10 años se negociaban con un rendimiento superior al 2,5%.

La semana pasada, Bélgica recaudó 5.000 millones de euros de deuda a 50 años con un cupón del 0,65%, mientras que Francia vendió 7.000 millones de euros de deuda del mismo vencimiento en enero con un cupón del 0, 5%. Ambos acuerdos han generado una fuerte demanda de inversores.

Se espera que los déficits gubernamentales sigan siendo altos en la UE este año y UniCredit espera que Italia y Austria sigan los pasos de España congelando los tipos bajos con emisiones de bonos a 50 o incluso 70 años.

“Desde la perspectiva del prestatario. . . Los bajos rendimientos de los bonos del gobierno europeo, junto con las curvas históricamente planas en general, han hecho que la actividad de emisión en el extremo extralargo sea particularmente atractiva ”, dijo UniCredit, refiriéndose a cómo los países con prima deben pagar para compensar el riesgo de endeudamiento durante largos períodos. .

Italia planea recaudar hasta € 9 mil millones esta semana en un trío de ventas de deuda a mediano plazo, su oficina de deuda pública dicho lunes.

El programa de compra de bonos de emergencia de 1.850 millones de euros del BCE redujo los costos de endeudamiento del gobierno, pero los analistas dijeron que el último repunte de los bonos italianos reflejaba más la mejora de las perspectivas políticas del país.

“Es justo decir que el efecto Draghi ha sido el factor dominante en el reciente repunte de los bonos periféricos”, dijo Frederik Ducrozet, estratega de Pictet Wealth Management, y señaló que las compras de bonos del BCE como parte de su programa de emergencias cayeron por debajo de los 15.000 millones de euros por año. semana – por debajo de los máximos de más de 30 mil millones de euros el año pasado.

“Los inversores están mirando más allá de los desarrollos a corto plazo en la política italiana”, dijo Ducrozet. “En particular, un gobierno liderado por Draghi que implemente reformas proeuropeas podría estimular la perspectiva de una reforma más completa de las reglas fiscales de la UE, que a su vez respaldaría un crecimiento más fuerte en Italia.

La economía italiana se contrajo un 8,8% el año pasado en una recesión récord de la posguerra, mientras que un fuerte aumento del gasto público en respuesta a la pandemia del coronavirus redujo la deuda pública de aproximadamente el 135% del producto interno bruto a casi el 160%.