El crecimiento económico de Estados Unidos es decepcionante; Las acciones europeas suben tras los resultados de la empresa, como sucedió | Compañía

La ganancia anualizada relativamente decepcionante del 6,5% del PIB en el segundo trimestre, que estuvo muy por debajo del consenso en el 8,5%, incluyó una caída inesperada en el gasto público vinculada al final del programa de APP y una caída más severa en la inversión residencial que habíamos hecho. anticipado.

La buena noticia es que la economía ya ha superado su nivel anterior a la pandemia. Pero con el impacto del debilitamiento del estímulo fiscal, el aumento de los precios que debilita el poder adquisitivo, la variante delta que se desencadena en el sur y la tasa de ahorro más baja de lo esperado, esperaríamos que el crecimiento del PIB se desacelere a 3.5% anualizado en la segunda mitad de este año. año. .

El consumo real creció a una tasa anualizada del 11,8% pero, si bien no tenemos el desglose mensual completo hasta mañana, la mayor parte de esa ganancia se debió al impulso del gasto en el trimestre, el consumo real probablemente se contrajo en mayo y junio.

Esto configura un desempeño mucho más débil en el tercer trimestre y no ayuda que, gracias a las revisiones a la baja del crecimiento de los ingresos, se estima que la tasa de ahorro haya caído al 10,9% en el segundo trimestre. Esto todavía está un poco por encima del promedio del 8% antes de la pandemia, pero hay menos oportunidades de las que pensábamos para que los hogares reduzcan sus ahorros a medida que la vida vuelve a la normalidad.

En general, hay más evidencia de que las medidas de estímulo han sido sorprendentemente poco rentables, con la economía resistiendo rápidamente restricciones de oferta inesperadas, lo que empujó la inflación hacia arriba.