El IPC de EE. UU. ayudará a determinar el tamaño del próximo aumento de tasas de la Fed: Eco Week
7 min read(Bloomberg) – Los datos de inflación de EE. UU. durante la próxima semana deberían ser coherentes con la disminución gradual de las presiones de costos y ayudarán a determinar la escala del próximo aumento de la tasa de interés por parte de la Reserva Federal.
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Se espera que el índice de precios al consumidor que excluye alimentos y energía, conocido como el IPC subyacente y considerado un mejor indicador subyacente que la medida principal, haya subido un 0,3% en diciembre.
Aunque ligeramente superior al de noviembre, el crecimiento mensual debería estar en línea con el promedio del trimestre y muy por debajo del promedio de 0,5% observado de enero a septiembre en el contexto de la mayor inflación en una generación.
Las cifras del jueves estarán entre las últimas lecturas de este tipo que verán los políticos antes del 31 de enero-febrero. 1 reunión y decisión arancelaria, la primera con nueva rotación de miembros con derecho a voto. Los economistas están considerando un aumento de 25 puntos básicos en la tasa de referencia de la Fed, aunque los funcionarios han indicado que es posible un aumento de medio punto.
Se espera que el IPC del Departamento de Trabajo muestre que la inflación subyacente aumentó un 5,7% respecto al año anterior. Esa sería la cifra más alta de diciembre a diciembre desde 1981. Aunque está muy por encima del objetivo de la Fed y ayuda a explicar la intención de las autoridades de mantener las tasas más altas por más tiempo, el crecimiento de los precios año tras año se está desacelerando.
El informe saldrá a la luz casi una semana después de que el último informe de empleo de EE. UU. mostrara que el crecimiento de los salarios, un factor clave en las perspectivas de inflación, se enfrió en diciembre.
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Las cifras del IPC destacan una semana de datos relativamente tranquila que también incluye las solicitudes de desempleo semanales de enero y la confianza del consumidor. El Banco Mundial, con sede en Washington, publicará su perspectiva económica semestral el martes y, en un resumen, advirtió sobre los riesgos de recesión.
Lo que dice Bloomberg Economics:
“La evolución favorable de la inflación no es el resultado de las subidas de tipos de la Fed, sino que se deben principalmente a la fea salida de China de Covid-zero y un invierno generalmente cálido. No obstante, los precios más bajos de la energía han ayudado a reducir drásticamente las expectativas de inflación a corto plazo y han hecho que la inflación sea inflacionaria”. riesgos más bilaterales Si esta tendencia continúa, podría ser la evidencia “irrefutable” que la Fed necesita ver antes de hacer una pausa o considerar reducir las tasas”.
—Anna Wong y Eliza Winger, economistas. Para un análisis completo, haga clic aquí
En otros lugares, los datos que se espera muestren aumentos de precios más rápidos en Japón y China, así como una evaluación de la desaceleración del crecimiento económico alemán en 2022, llamarán la atención de los inversores.
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Asia
Corea del Sur dará inicio a las decisiones del banco central asiático de este año, con el Banco de Corea fijado el viernes para lo que podría ser el último aumento de tasas en su actual ciclo de ajuste a medida que aumentan las preocupaciones sobre el crecimiento.
El gobernador Rhee Chang-yong mantiene un enfoque en la inflación mientras se vuelve cada vez más cauteloso sobre el impacto de los altos costos de endeudamiento en la dinámica de la economía.
En Japón, se espera que los datos del IPC de Tokio del martes muestren una mayor aceleración de la inflación, ya que los inversores vigilan de cerca al Banco de Japón tras la sorpresiva decisión de política monetaria de diciembre.
Se espera que Down Under, Australia publique las ventas minoristas y las cifras del IPC, ya que se espera que la inflación continúe repuntando.
Se espera que los datos de inflación de China del jueves muestren que el PPI se mantuvo cerca de la deflación en diciembre, mientras que la inflación al consumidor aumentó.
El Banco Popular de China publicará datos crediticios mensuales, que serán observados de cerca para evaluar si el estímulo monetario se está extendiendo a través de la economía.
India publicará los datos de inflación, que probablemente mostrarán un enfriamiento de los precios por tercer mes consecutivo.
Europa, Medio Oriente, África
La primera gran conferencia monetaria mundial de 2023 tendrá lugar en Estocolmo el martes, se centrará en la independencia del banco central y será organizada por el nuevo gobernador del Riksbank, Erik Thedeen.
Se espera que hablen el jefe de la Fed, Jerome Powell, y sus pares del Reino Unido, Canadá, los Países Bajos y España. También está prevista la comparecencia de Isabel Schnabel, miembro del consejo de administración del Banco Central Europeo.
El viernes contará con varios lanzamientos de datos. Los estadísticos alemanes publicarán una estimación del crecimiento económico en 2022. Normalmente, la primera evaluación de este tipo entre los países industrializados del Grupo de los Siete, el informe podría insinuar el desempeño en el cuarto trimestre.
Es probable que las cifras indiquen cómo el repunte posterior a la pandemia de la economía más grande de Europa se ha visto sofocado por la crisis energética que siguió a la invasión rusa de Ucrania. Los funcionarios creen que Alemania se encuentra actualmente en recesión.
En la región del euro en general, la producción industrial de noviembre esperada el mismo día podría mostrar un repunte parcial después de una caída el mes anterior. También se publicarán las estadísticas del BCE que muestran si los bancos han reembolsado otros préstamos a largo plazo.
Los economistas esperan que los datos de crecimiento del Reino Unido para noviembre, también el viernes, muestren una disminución desde octubre. El informe puede ayudar a confirmar los temores del Banco de Inglaterra de que la economía también se está derrumbando.
Unos días después de que la inflación de la eurozona se redujera a un solo dígito en un comunicado que aún mostraba fuertes presiones subyacentes, los datos de precios al consumidor de Noruega, Suecia, Dinamarca y la República Checa marcarán la semana. Rusia y Ucrania publicarán estadísticas equivalentes.
Entre las decisiones del banco central, se espera que los funcionarios rumanos eleven aún más la tasa clave el martes, mientras que sus homólogos serbios podrían hacer lo mismo dos días después. La decisión monetaria de Kazajstán es el viernes.
América Latina
El lunes, México publica informes completos de precios al consumidor mensuales y bimensuales para cerrar 2022, y la mayoría de los analistas esperan una ligera aceleración hacia el 8%. Las lecturas subyacentes por encima del 8% y un enfriamiento relativamente más rápido de la inflación en EE. UU. podrían empujar a Banxico a extender su ciclo récord.
Brasil publicó sus datos de precios al consumidor de diciembre el martes, y los analistas esperaban una impresión de alrededor del 5,6%, unos 650 puntos básicos por debajo del pico de 2022. La desaceleración de la inflación y las transferencias de efectivo del gobierno probablemente respaldaron las ventas minoristas de noviembre en esta región.
Muchos economistas han revisado a la baja sus pronósticos de precios al consumidor en Argentina para 2022, con un consenso de alrededor del 95% para el resultado anual de diciembre.
Horas antes de la reunión de tasas del banco central peruano el mes pasado, el presidente del país intentó disolver el congreso y luego fue acusado y detenido. La agitación política y la inflación persistentemente alta hacen que sea más que probable que se produzca una decimoctava subida consecutiva.
Volviendo a Brasil, la economía más grande de América Latina ha tenido un desempeño superior durante gran parte de 2022, pero abundan las señales de desaceleración. Las estimaciones preliminares prevén una segunda caída consecutiva en la lectura del indicador del PIB de noviembre publicado el viernes.
–Con la ayuda de Nasreen Seria, Michael Winfrey y Robert Jameson.
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