¿Por qué se dispararán los precios del gas natural?

Los precios de referencia altamente volátiles del gas natural en Estados Unidos tenderán a subir en los próximos meses en medio de una menor producción nacional, una mayor demanda en invierno y la recuperación de los precios mundiales del gas en Europa y en los principales destinos de exportación de gas natural licuado (GNL) de Asia y América.

Es probable que la próxima temporada de invierno y el final de la temporada de huracanes que ha interrumpido las operaciones y exportaciones de GNL a lo largo de la costa del Golfo de México. NOS, junto con la recuperación de la demanda de gas para las actividades industriales en Asia y Europa, provocan que los precios del gas natural superen los $ 3 por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu) en los meses de invierno, como lo muestra la curva de futuros del gas natural y las estimaciones del EIA.

Este verano, los precios de referencia del centro de distribución Henry Hub han sido extremadamente volátiles, siendo la demanda interna y las cifras de almacenamiento los principales impulsores, en ausencia de incentivos significativos para las exportaciones de GNL en medio de la depresión de la demanda y los precios del gas en otros lugares debido a la pandemia que afectó las actividades industriales.

Sin embargo, la llegada de la temporada de calefacción invernal está a punto de cambiar los fundamentos. Se espera que la demanda aumente a medida que bajen las temperaturas en el hemisferio norte, lo que respaldará los precios del gas natural en Estados Unidos y en todo el mundo.. El aumento de los precios en los principales centros europeos y asiáticos hará que las exportaciones de GNL a esos destinos sean viables y rentables nuevamente.

La montaña rusa de los precios del gas natural estadounidense de esta semana fue indicativa de un panorama de oferta / demanda en la llamada “temporada intermedia” cuando la demanda de energía para el aire acondicionado comienza a disminuir, pero la demanda de calefacción aún no está allí. Entonces, los precios reaccionaron a los impulsores inmediatos: almacenamiento, suministro de gas natural licuado y paradas inducidas por tormentas.

Después de subir más del 15 por ciento a más de $ 2 / MMBtu el miércoles, los futuros de gas natural de EE. UU. Para el primer mes subieron otro 5 por ciento al mediodía del jueves, luego de que la EIA informara una inyección de gas natural almacenado menor de lo esperado.

Esta semana, los precios del gas natural han experimentado una volatilidad extrema, desde una caída del 10 por ciento el lunes hasta un aumento del 15 por ciento el miércoles., también debido a la renovación del contrato de futuros de octubre que vence el 28 de septiembre, con los comerciantes pasando del contrato de octubre al contrato de noviembre de mayor precio. Mientras que el contrato de octubre se cerró el jueves en $ 2,227 / MMBtu, el contrato de noviembre se cerró en $ 2,856 / MMBtu, mientras que los futuros de diciembre a marzo se cotizan a más de $ 3,20 / MMBtu y los futuros de enero a $ 3,44 / MMBtu, según a los datos de CME Group.

Los precios para los próximos meses por encima de $ 3 no son sorprendentes, ya que el invierno es la temporada de mayor demanda de gas en los EE. UU., Europa y el norte de Asia.

Si bien se espera que la demanda sea alta, la producción de gas natural de EE. UU. Es ahora mucho menor que el año pasado debido a la baja producción en el Pérmico., donde los bajos precios del crudo están reduciendo la producción de gas natural asociado de las plataformas petroleras, dijo la EIA en su Short-Term Energy Outlook (STEO) de septiembre.

Además, los proveedores de GNL de EE. UU. Ahora tendrán más incentivos para exportar, y los precios al contado de GNL de Asia alcanzarán máximos de varios meses debido al aumento de la demanda y la menor oferta en medio del mantenimiento y las terminales de Australia. cerrado debido a tormentas y huracanes en la costa del Golfo de EE. UU. Es posible que no haya cancelaciones de cargamentos de GNL en Estados Unidos para noviembre, dijeron fuentes comerciales a Reuters, en comparación con las cancelaciones máximas de hasta 45 cargamentos en julio.

Los precios al contado del gas natural en el centro TTF holandés también se encuentran en máximos de varios meses de más de $ 3 / MMBtu, en comparación con un mínimo de mayo de menos de $ 1 / MMBtu, reabriendo la ventana para las exportaciones rentables de GNL de EE. UU. A la región.

Después de haber caído más del 50 por ciento entre enero y julio, Las exportaciones de GNL de EE. UU. Están a punto de acelerar, y el aumento ya comenzó en agosto.

Según estimaciones de la EIA, las exportaciones estadounidenses de GNL promediaron 3,7 Bcf / d en agosto, un aumento del 19% con respecto a julio en medio de un aumento de los precios del gas natural al contado y a plazo en Europa y Asia.

“El aumento de los precios mundiales en el futuro indica una mejora en netbacks para los compradores de GNL de EE. UU. en los mercados europeos y asiáticos para las próximas temporadas de otoño e invierno en medio de expectativas de recuperación en la demanda de gas natural y reducción potencial en el suministro de GNL debido al mantenimiento en la planta de GNL de Gorgon en Australia ”, dijo la EIA, esperando US LNG Las exportaciones volverán a los niveles anteriores a COVID en noviembre de 2020 y promediarán más de 9 Bcf / d desde diciembre de 2020 hasta febrero de 2021.

La EIA espera que la menor producción de gas de EE. UU., Junto con el aumento de la demanda interna y la demanda de exportaciones de GNL en el invierno, harán que los precios al contado de Henry Hub salten a un promedio mensual de 3, $ 40 / MMBtu en enero de 2021. Se espera que los precios spot mensuales promedio se mantengan por encima de $ 3.00 / MMBtu durante el próximo año, con un promedio de $ 3.19 / MMBtu en 2021, un aumento del promedio. pronóstico de $ 2.16 / MMBtu en 2020.