Ibercaja Banco, con un ROE del 6,62%, quiere salir a bolsa

Ibercaja Banco (BB + e, BB + p) pretende cotizar en la Bolsa de Valores española a principios del próximo año, según el diario Expansión. Ibercaja publicó los resultados del tercer trimestre de 21 que arrojaron un beneficio neto del trimestre de 72 millones de euros, frente a los 55 millones de euros del segundo trimestre de 21 y los 42 millones de euros del año anterior. Esto se tradujo en un RoE de 6.62% en el 3T’21, comparado con 6.46% en el trimestre anterior y 4.79% hace un año.

El número absoluto de préstamos morosos publicados se redujo ligeramente, en línea con la tendencia a largo plazo. Con los activos incautados, representaron alrededor del 4,4% de las exposiciones al riesgo al cierre de septiembre de 2021, frente al 4,6% en el 2T’21 y el 5,4% en el 3T’20. Al mismo tiempo, la cobertura de provisiones continuó mejorando alcanzando casi el 66% de los NPL (incluidos los NPL y los activos problemáticos) en el 3T’21. El ratio CET1 a plena carga fue del 12,8% en el 3T’21, 10 pb más que en el 2T’21.

Los analistas de Banco Santander fueron “neutrales” sobre el banco hace unas semanas:
“Seguimos creyendo que la solvencia ajustada al riesgo de Ibercaja es modesta en relación con sus pares europeos. Cabe señalar, además, que la solvencia del banco podría verse sometida a presión en el futuro, dado que ha comenzado a distribuir dividendos, con un pago del 50%, tras el reciente levantamiento de la prohibición regulatoria de distribución de dividendos…. Creemos que las tendencias de Ibercaja ejercen presión sobre su ya modesta rentabilidad. Nuestra recomendación también tiene en cuenta el perfil financiero más presionado de Ibercaja en comparación con algunos de sus pares. Más la dificultad de lograr sus objetivos estratégicos (incluido su plan financiero, así como el proyecto de salida a bolsa planificado desde hace mucho tiempo).

Los resultados bancarios centrales del banco siguen bajo presión debido a un entorno de tipos de interés bajos. Esto tiene un mayor impacto en Ibercaja por el correspondiente efecto en la revisión de tipos de su cartera hipotecaria (que el banco ha confirmado que ya refleja íntegramente los tipos vigentes). La buena evolución de las comisiones de Ibercaja en el tercer trimestre, en línea con la mayor actividad del banco en la gestión de activos y distribución de seguros, amortiguó el impacto de la reducción del resultado neto a intereses. También esperamos que el enfoque del nuevo plan estratégico en la mejora de costos sostenibles ayude al banco a mejorar sus métricas de eficiencia relativamente débiles (el índice de eficiencia recurrente del banco fue del 64% en el 3T’21). El banco espera que alrededor del 66% de las reducciones de personal planificadas se implementen para fines de 2021 y que la mayoría de los ahorros de costos se logren para 2022 ″.