España: Los PMI siguen en territorio de contracción | instantáneo
2 min read Menor número de nuevos pedidos en los sectores de manufactura y servicios
El PMI de servicios fue mejor de lo esperado, pero se mantiene por debajo del nivel neutral de 50, lo que indica una contracción. El índice PMI cayó de 48,5 en septiembre a 49,7 en octubre. Sin embargo, no esperamos que el repunte continúe en los próximos meses. El número de pedidos entrantes volvió a caer ya que los hogares y las empresas pospusieron las decisiones de compra debido a la alta inflación y la incertidumbre.
Más preocupante es la evolución del sector manufacturero. El índice PMI manufacturero ya cayó mucho más bruscamente de lo esperado el miércoles, cayendo de 49 en septiembre a 44,7 en octubre, en pleno territorio de contracción. Tanto la producción como los nuevos pedidos han caído drásticamente, a un ritmo que no se veía desde el inicio de la pandemia de Covid-19 o la crisis de la deuda en 2012. De hecho, el declive en el sector manufacturero parece estar acelerándose. Estas cifras no presagian nada bueno para el desarrollo de la producción industrial. Los datos del INE publicados esta mañana muestran que la actividad industrial en septiembre ya ha caído un 0,3% intermensual. Las cifras del PMI de octubre ya muestran que también podemos esperar una fuerte caída en la producción industrial el próximo mes.
La recesión durante los meses de invierno parece inevitable
A pesar de las cifras de inflación mejores de lo esperado la semana pasada, la situación económica se está deteriorando muy rápidamente. Mientras tanto, una recesión parece inevitable. Aunque todavía no hay muchos datos disponibles para el cuarto trimestre, suponemos una contracción de 0,5% intertrimestral en el último trimestre de este año. Esto lleva el crecimiento anual para 2022 a un muy buen 4,3%. Sin embargo, para 2023, esperamos que la economía española crezca solo un 0,3% interanual. La alta inflación y los precios de la energía combinados con tasas de interés más altas y una mayor incertidumbre frenarán la demanda y la inversión, presionando a la baja las cifras de crecimiento.
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